燧原科技在今天开启申购，发行价142.18元/股，对应市值约612亿——一个三年半亏损近50亿的公司，它凭什么值这个价？2025年12月5日，摩尔线程率先登陆科创板，发行价114.28元，首日最高涨幅达到425%，市值一度突破3000亿元。
按500股一签计算，中签投资者最高浮盈超过20万元。2023～2025年，燧原科技营收分别为3.01亿元、7.22亿元和9.90亿元，三年复合增速达到81.36%。上市前，公司发行市值约610亿元，市场上曾有2000亿元左右的乐观预期；结果8月19日开盘后，股价一度冲到1100元，对应市值4449亿元。成立的第二年，腾讯与燧原随即展开合作。特别是腾讯同时是第一大机构股东，兼第一大客户这种双重设定，让市场对其独立获客能力一直存在质疑。
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