孙正义旗下软银在 AI 算力配套燃气轮机采购项目上，产生大约 37 亿美元的资产减记亏损，消息传开之后，马斯克直接在 X 平台发文补刀，提起多年前的往事，直言孙正义当年做过很蠢的投资选择。这次亏损的根源是软银之前为布局俄亥俄州星际之门数据中心项目，提前大手笔预订了大量燃气轮机发电设备，想要锁定电力产能，应对 AI 算力庞大的用电需求，后续项目规划调整、实际用电需求跟不上预订规模，软银只能取消一部分订单，而前期支付的预付款大多没法退回，直接形成这笔巨额损失；马斯克看到这条新闻之后，没有单纯评价这次燃气轮机亏损，而是翻出旧故事，说当年孙正义有机会拿出 120 亿美元拿下特斯拉四分之一股权、帮助特斯拉私有化，最后这笔资金却投给 WeWork，而 WeWork 后来破产重整，对比特斯拉现在的市值，这笔投资选择明显踩坑。这件事发酵之后，市场也开始重新审视孙正义在 AI 赛道的激进押注，软银本身已经给 OpenAI 投入数百亿美元，叠加这次 37 亿的设备损失，财务压力进一步放大。整体来看，这次亏损不是单纯项目失败，是 AI 基建狂热阶段提前锁产能带来的代价，马斯克的补刀，也把大家的目光重新拉回到孙正义过往几次知名的失败投资案例上。
一、本次 37 亿美元亏损核心信息
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 亏损金额 | 约 37 亿美元（5972 亿日元） |
| 亏损标的 | 燃气轮机发电设备预付款减记 |
| 对应项目 | OpenAI 星际之门俄亥俄算力园区供电配套 |
| 亏损原因 | 提前锁定大量发电产能，需求不及预期，取消订单，预付款无法退回 |
| 所属财报周期 | 软银 2026 财年二季度 |
二、马斯克补刀提到的 WeWork 往事
- 当年方案：孙正义可以出资 120 亿美元，换取特斯拉 25% 股份，协助马斯克完成特斯拉私有化。
- 最终选择：孙正义没有投特斯拉，转而把资金投向 WeWork。
- 结局对比：WeWork 后续估值崩塌、进入破产重整；特斯拉当前市值约 1.5 万亿美元。
- 马斯克原话核心观点：评价当年这个投资选择 “That was dumb”，也就是这件事很蠢。
三、软银当下 AI 布局的其他重点投入清单
- 向 OpenAI 累计投入超 640 亿美元，是 OpenAI 最重要投资方之一
- 押注美国大型数据中心集群，配套自建发电设施，解决 AI 算力供电瓶颈
- 持有 Arm 股权，Arm 也是 AI 芯片产业链核心资产
- 依靠质押股票、过桥贷款的方式筹集资金，杠杆水平偏高
四、这件事带来的市场影响
- 软银财报公布后股价盘中一度大跌超 10%，投资者担心 AI 基建投入风险
- 市场开始警惕 AI 数据中心一窝蜂抢电力、抢设备带来的产能过剩风险
- 再次引发讨论：孙正义高风险、大赌注的投资模式，在 AI 周期里能不能持续跑赢
【常见问题】
问题 1：孙正义亏 37 亿美元到底是亏在哪，和马斯克的补刀有什么关系？
回答 1：孙正义亏 37 亿美元来自 AI 数据中心配套燃气轮机订单的预付款减记，马斯克看到这条新闻之后在社交平台发文，翻出孙正义放弃投资特斯拉转而投 WeWork 的旧事，以此补刀点评孙正义过往的投资失误。
问题 2：马斯克说孙正义当年干的蠢事，具体是指哪一笔投资？
回答 2：马斯克所说孙正义当年干的蠢事，指孙正义放弃出资 120 亿美元收购特斯拉四分之一股权的机会，转而投资 WeWork，WeWork 后续破产，和特斯拉的巨大市值形成鲜明反差。
问题 3：孙正义这次 37 亿美元亏损，会不会影响软银对 OpenAI 的投资？
回答 3：孙正义这次 37 亿美元亏损是独立的发电设备订单损失，软银此前已经完成对 OpenAI 的大额出资；但这笔亏损会加重软银资金压力，市场会担忧后续继续加码 AI 项目的空间。
【参考资料】
[2026-11-12]（孙正义抢 AI 设备栽了 37.3 亿美元，马斯克立刻赶来翻旧账）网易智能
[2026-11-12]（“赌徒” 孙正义，弃牌了？）36 氪
[2026-11-11]（软银巨亏 71 亿美元，股价一度暴跌 11%! 孙正义 AI 雄心遭遇电力供给与融资成本考验）新浪财经
[2026-11-10]（AI 豪赌遭反噬！数据中心项目减记及科技股持仓走软拖累下软银 Q2 巨亏 71 亿美元）新浪财经
【免责声明】
本文内容仅为公开财经资讯整理，马斯克社交平台发言仅代表其个人观点，不代表事实完整定论；软银资产减记、项目规划存在后续调整可能，内容不构成股票、股权投资建议，科技行业大额投资风险较高，请自行理性判断。