昂纳科技正处在科创板 IPO 辅导的关键阶段，资本格局出现明显变化，第二大股东深科技计划清仓全部 17.034% 股权退出，另一边主营鞋类制造的华利集团公告拟投入不超过 5 亿美元，投资昂纳科技重组后的全球控股平台，最高拿到不超过 25% 股权，这笔一退一进的交易，让昂纳科技的股东结构、资金来源、上市前资本故事发生改变，深科技选择变现锁定大额收益、聚焦封测主业，华利属于跨界财务投资，看重光通信赛道的成长红利，两项交易目前都还没有最终落地，都存在审批、挂牌竞价、谈判等不确定性，下面把交易详情、主体对比、跟踪步骤和风险要点整理清楚。
一、两笔核心交易基础信息清单
1. 深科技退出交易
持股情况：持有昂纳科技 6402.66 万股，占总股本 17.034%，为第二大股东；
交易方式：在深圳联合产权交易所公开挂牌出售全部股份；
挂牌底价：不低于 22.16 亿元，对应昂纳科技整体评估值 130.1 亿元；
收益预期：预计带来不低于 20.5 亿元税前利润；
退出理由：聚焦存储封测主业，优化公司资源配置；
进度：董事会已通过，还需要股东大会审议、产权交易所挂牌竞价，买家尚未确定。
2. 华利集团入局交易
投资主体：华利集团或全资子公司；
投资标的：开曼注册的 O-Net Technologies Group Limited，也就是昂纳科技重组后的全球业务控股平台；
投资上限：不超过 5 亿美元，对应最高持股不超过 25%；
投资性质：财务性投资，使用闲置自有资金，不深度介入日常经营；
交易形式：受让老股、增资或者可转债转股；
进度：仅董事会授权，尚未签署正式投资协议，存在谈判、审批、重组失败风险。
二、交易主体、目的对比表
| 主体 | 原有主业 | 交易动作 | 核心目的 | 对昂纳影响 |
|---|---|---|---|---|
| 深科技 | 存储芯片封测、电子制造 | 清仓全部 17.034% 股权挂牌出售 | 锁定投资收益，回归主业，回笼资金 | 原有产业股东离场，股权对外释放 |
| 华利集团 | 运动鞋代工制造 | 最高 5 亿美元入股重组平台，上限 25% | 闲置资金理财，布局光通信赛道获取财务回报 | 新增财务投资人，无产业协同承诺 |
| 昂纳科技 | 光器件、光模块、光芯片，算力光通信 | 推进全球架构重组，冲刺科创板 IPO | 理顺全球控股架构，推进上市融资 | 上市前股东结构重塑 |
三、昂纳科技基本面简要情况
1. 业务：光通信器件、光模块、子系统供应商，覆盖数据中心、算力光模块、激光雷达光学元件；
2. 辅导状态：自 2023 年起进入科创板 IPO 辅导，辅导机构为国信证券；
3. 财务：2025 年营收 33.98 亿元、净利润 2.27 亿元；2026 年前 5 个月营收 18.35 亿元、净利润 2.35 亿元，前 5 个月盈利已经超过去年全年；
4. 估值：评估基准日 2026 年 5 月 31 日，账面净资产 4.99 亿元，市场法评估 130.1 亿元，增值率很高。
四、跟踪这笔资本变动的步骤
第一步：跟踪深科技的股东大会投票结果，看出售股权议案是否顺利通过。
第二步：留意深圳联交所挂牌公告，观察有没有其他产业资本或者财务资本参与竞价，不一定是华利接走深科技这部分老股，两笔交易互相独立。
第三步：持续跟踪昂纳科技的重组进展，华利的投资前提是全球控股平台重组完成，重组不顺会直接影响投资落地。
第四步：关注华利后续公告，看是否签署正式投资协议、资金交割安排、锁定期条款。
第五步：跟踪昂纳科技 IPO 辅导更新，看股东变动会不会影响申报节奏。
五、市场避坑提示
1. 深科技挂牌出售和华利投资是两笔独立交易，不等于华利直接买下深科技手里的股份，挂牌会有其他竞买方参与。
2. 华利明确是财务投资，不是产业战略入股，不会给昂纳带来制造、供应链协同，只是资金层面的财务布局。
3. 两项交易都存在不确定性，挂牌可能流拍、投资谈判可能终止，不能默认交易一定会落地。
4. 昂纳科技估值增值幅度大，后续 IPO 定价、二级市场估值会面临比较高的业绩兑现压力。
5. 华利属于跨行业投资，鞋制造和光通信完全不相关，市场对跨界财务投资争议比较大。
【常见问题】
问题 1：深科技拟退出、华利拟入局，昂纳科技资本布局生变，深科技为什么要在昂纳冲刺 IPO 阶段清仓退出？
回答 1：深科技拟退出、华利拟入局，昂纳科技资本布局生变，深科技对外说明是为了聚焦存储封测主业、优化资源配置，同时可以在这个节点锁定大额投资收益，回笼资金，这笔交易预计带来不低于 20.5 亿元税前利润。
问题 2：昂纳科技资本布局变动，华利集团入局这笔投资，属于产业投资还是财务投资？
回答 2：昂纳科技资本布局变动，华利集团入局属于财务性投资，华利公告说明是利用闲置自有资金，追求投资回报，不深度参与昂纳科技日常经营，华利主营鞋类代工，和光通信业务没有产业协同。
问题 3：深科技拟退出、华利拟入局，昂纳科技的这两笔交易是不是绑定在一起？
回答 3：深科技拟退出、华利拟入局，昂纳科技的两笔交易相互独立，深科技是在产权交易所公开挂牌卖股权，买家不确定；华利是投资昂纳重组后的开曼控股平台，不一定接深科技的老股，都存在落地失败风险。
【参考资料】
[2026-11-11]（华利集团拟投资不超 5 亿美元 “追光”）上海证券报
[2026-11-10]（中山华利实业集团股份有限公司关于对外投资的公告）巨潮资讯网
[2026-10-28]（光模块公司 IPO 临门一脚，深科技突然提前下车）上海证券报
[2026-10-27]（深科技：关于公开挂牌出售参股公司股权的公告）巨潮资讯网
【免责声明】
本文深科技、华利、昂纳科技资本布局相关内容来自上市公司公告、证券媒体公开报道；股权挂牌、对外投资事项均处于预案阶段，存在竞价流拍、谈判终止、监管审批不通过等不确定性；昂纳科技 IPO 辅导进度、业绩与估值不代表上市结果；本文仅为产业资讯解读，不构成任何投资建议。