上交所发布本周市场监管动态，在 11 月 9 日至 11 月 13 日的交易周期内，交易所将全球芯片 LOF 这类二级市场价格大幅高于基金净值、溢价较高的 LOF 基金列为重点监控标的，同步对 95 起拉抬打压、虚假申报等异常交易行为采取自律监管措施。LOF 基金存在场内交易价和基金净值两套价格，全球芯片 LOF 属于 QDII-LOF，受跨境申赎额度限制，很容易出现场内价格爆炒、大幅溢价的情况，部分投资者盲目追高买入，一旦溢价快速回落，哪怕底层持仓没有下跌，场内买入的投资者也会直接产生亏损。本次监管除监控高溢价基金外，交易所还对 49 起上市公司重大事项开展专项核查，同时向证监会上报 1 起涉嫌违法违规案件线索，上交所持续提醒投资者警惕 LOF 溢价风险，区分场内交易价格和基金份额净值，不要跟风炒作。
本周上交所监管数据清单
- 监管周期：2026-11-09 至 2026-11-13
- 异常交易处置：95 起拉抬打压、虚假申报行为，实施自律监管
- 重点监控标的：全球芯片 LOF 等溢价较高的 LOF 基金
- 上市公司事项专项核查：49 起
- 上报违法线索：1 起，提交证监会
全球芯片 LOF 基础信息
- 基金全称：景顺长城全球半导体芯片产业股票型 QDII-LOF
- 场内简称：全球芯片 LOF
- 交易代码：501225
- 产品类型：QDII+LOF，可场内买卖、场外申赎
- 溢价成因：QDII 外汇额度限制，大额申赎套利通道受限，场内资金炒作推高交易价格
- 历史风险动作：多次因为高溢价触发盘中临时停牌，发布溢价风险提示公告
LOF 基金溢价风险原理
- 基金净值：基金底层资产的真实价值，每天更新。
- 场内交易价：二级市场实时撮合出来的买卖价格，受资金情绪影响。
- 溢价：场内交易价格＞基金净值，溢价越高，炒作泡沫越大。
- 风险后果：溢价快速收敛时，场内买入投资者会出现亏损，和底层资产涨跌无关。
投资者交易注意事项
- 交易前核对基金实时净值，不要只看场内行情价格盲目买入高溢价 LOF。
- QDII 类 LOF 受外汇额度约束，套利机制受限，溢价可能长期维持，也可能快速回落。
- 重点监控不等于直接停牌，但交易所会对异常报单、炒作账户采取监管约束。
- 关注基金管理人发布的溢价风险公告、临时停牌通知。
【常见问题】
问题 1：上交所本次重点监控全球芯片 LOF，是什么监管周期，同期还有哪些监管动作？
回答 1：上交所本次在 11 月 9 日至 11 月 13 日交易周期重点监控全球芯片 LOF 等高溢价基金，同期处置 95 起拉抬打压、虚假申报异常交易，核查 49 起上市公司重大事项，上报 1 条违法线索。
问题 2：全球芯片 LOF 是什么基金，为什么容易出现大幅溢价？
回答 2：全球芯片 LOF 是景顺长城旗下 QDII-LOF 基金，代码 501225，因为属于 QDII 基金，受外汇额度限制，大额申赎套利通道受限，场内资金炒作就容易推高价格形成高溢价。
问题 3：全球芯片 LOF 被上交所重点监控，是不是马上就会停牌？
回答 3：上交所对全球芯片 LOF 重点监控，并不代表基金立刻停牌，重点监控主要监测异常交易申报与炒作行为；是否停牌由基金管理人根据溢价情况向交易所申请。
问题 4：买入高溢价的全球芯片 LOF，主要存在什么投资风险？
回答 4：买入高溢价的全球芯片 LOF 最大风险是溢价回落风险，就算底层芯片资产不下跌，只要场内溢价快速收缩，在场内高位买入全球芯片 LOF 的投资者就会产生亏损。
【参考资料】
[2026-11-13]（上交所：对全球芯片 LOF 等溢价较高的基金进行重点监控）上海证券报
[2026-11-13]（上交所本周监管动态：重点监控全球芯片 LOF 等高溢价基金）财联社
[2026-11-13]（上交所对全球芯片 LOF 等高溢价 LOF 重点监控，95 起异常交易遭监管）证券时报
[2026-07-31]（景顺长城全球半导体芯片 LOF 溢价风险提示及临时停牌公告）上交所官网
[2026-11-13]（上交所发布本周市场交易监管情况）上交所官方公众号
【免责声明】
本文资讯仅为交易所监管动态信息整理，全球芯片 LOF 溢价波动、基金申赎规则、后续监管措施以上交所、基金管理人官方公告为准，不构成任何基金投资建议，基金投资存在风险。