禾赛科技发布 2026 年第三季度财报，车载 ADAS 激光雷达出货量虽然同比上涨，但是出货、营收两项数据都低于前期给出的指引，行业价格战持续压低单车价值，车载激光雷达主线增长开始承压；另一边机器人相关业务迎来爆发，机器人动力模组营收环比翻倍，成为市场重点关注的新方向，不过机器人板块当前营收体量偏小，暂时还不能完全替代车载业务，禾赛有没有找到稳定的新增长引擎，还需要更长周期商业化验证。车载赛道承压主要来自两方面，一是行业竞争激烈，激光雷达持续降价，出现出货增速明显高于营收增速的现象，单台产品的平均收入持续下滑；二是整车厂降本、新车型搭载节奏不及预期，叠加行业内卷，直接造成禾赛本季度业绩不及指引。禾赛现在的业务推进流程很清晰，首先稳住车载激光雷达基本盘，依靠 ETX 等高订单车型锁定长期装车量；其次放大机器人业务布局，同步推进机器人激光雷达、动力执行模组、Kosmo 空间智能平台三条线；第三步拓展具身智能客户，持续落地样机测试、小批量交付；最后逐步提升机器人相关产品产能，打磨标准化方案，推动订单从试点走向大规模量产。整体来看，车载激光雷达依旧是禾赛的收入基本盘，机器人业务增速亮眼，但尚处于早期放量阶段，属于潜力增长方向，还没有成为确定性的主力增长引擎。
禾赛 2026 Q3 核心业务数据表
| 项目 | 数据详情 |
|---|---|
| 季度总营收 | 10.68 亿元，同比 + 34.3%，低于业绩指引 |
| ADAS 车载激光雷达出货 | 63.81 万台，同比 + 67.6%，不及预期 |
| 机器人激光雷达出货 | 9.16 万台，同比 + 51.1% |
| 机器人动力模组出货 | 2.34 万套，环比 + 96.8% |
| 战略增长业务（机器人 + 空间智能）收入 | 9051 万元，环比 + 101.4% |
| 机器人动力模组月产能 | 1 万套，目标 2027 年全年六位数出货 |
业务机遇与风险清单
- 车载业务风险：持续价格战，单台均价下行，整车搭载节奏波动，增长上限受车企预算影响
- 机器人业务优势：产品覆盖感知雷达、关节执行器、三维空间平台，打通具身智能感知 - 执行链路
- 机器人业务短板：当前收入基数低，人形机器人行业整体还处在产业化早期，大规模订单不确定
- 长期布局看点：Kosmo 空间智能平台，包含 8K 空间相机、三维云平台，可向机器人、仿真、数字孪生场景变现
【常见问题】
问题 1：禾赛的汽车激光雷达为什么增长承压，本季度表现怎么样？
回答 1：禾赛汽车激光雷达增长承压，核心是行业价格战拉低单品收益、整车装车节奏不及预期，三季度 ADAS 激光雷达出货同比上涨，但整体出货、营收均低于前期指引。
问题 2：禾赛机器人业务加速放量，三季度机器人板块有哪些亮眼数据？
回答 2：禾赛机器人业务加速放量，三季度机器人动力模组出货 2.34 万套，环比接近翻倍；机器人相关战略增长业务收入 9051 万元，环比增长 101.4%，机器人激光雷达同步保持稳定增长。
问题 3：禾赛机器人业务包含哪些产品，不只有机器人激光雷达吗？
回答 3：禾赛机器人业务不只是机器人激光雷达，还包含机器人动力执行模组、灵巧手、全身关节模组，外加 Kosmo 空间智能平台，覆盖机器人感知、空间理解、运动执行。
问题 4：禾赛机器人业务算不算已经找到稳定的新增长引擎？
回答 4：禾赛机器人业务增速很快，潜力突出，但目前营收体量远小于车载激光雷达，人形机器人行业还处于早期，只能算是潜力赛道，暂时没有形成确定性的新增长引擎。
【参考资料】
[2026-11-11]（汽车激光雷达增长承压，机器人业务加速放量，禾赛找到新增长引擎了吗？）新浪财经
[2026-11-10]（禾赛科技第三季度机器人动力模组交付量环比近翻倍）上海证券报
[2026-11-10]（禾赛科技 2026 年第三季度财报：营收 10.68 亿元，连续盈利）财联社
[2026-11-10]（禾赛 Hesai 2026 Q3 未经审计财务业绩公告）禾赛科技投资者官网
【免责声明】
本文仅整理禾赛科技财报公开业务数据，车载激光雷达竞争格局、机器人产业化进度、订单落地存在不确定性；内容不构成股票投资、产业链创业、采购选型的投资建议，后续经营进展以禾赛官方公告为准。