京东集团 11 月 12 日宣布完成对德国消费电子零售集团 Ceconomy AG 的自愿公开收购要约，以总对价 13.35 亿欧元取得其 59.8% 的股本及投票权；交易通过京东全资间接子公司 JINGDONG HOLDING GERMANY GMBH 作为出价方，按每股 4.60 欧元现金完成收购。要约完成后，Ceconomy 成为京东集团子公司，财务业绩自 2026 年 11 月 12 日起纳入京东合并财务报表；连同京东合作伙伴 Convergenta 保留的 25.3% 股权，双方合计持股比例达到 85.2%。这笔交易之所以能落地，是因为完成要约的全部前置条件均已满足，包括经营者集中审批、外商投资审批以及欧盟外国补贴审批；交易最早在 2025 年 7 月 31 日和 9 月 1 日的相关公告中披露，经过约一年的审批流程后正式交割。从战略意图看，京东看重的是 Ceconomy 在欧洲零售市场沉淀多年的品牌、线上线下渠道和客户关系，Ceconomy 则可以接入京东的技术与物流能力，双方共同目标是打造欧洲领先的新一代消费电子产品平台。收购完成后 Ceconomy 在欧洲保持独立运营，保留当地独立技术架构，暂无人员、员工协议和办公地点调整计划，京东侧重投资其旗下消费品牌并延续品牌传承。
一、交易核心要素一览
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 收购方 | 京东集团（出价方为全资间接子公司 JINGDONG HOLDING GERMANY GMBH） |
| 标的公司 | Ceconomy AG（XETRA: CEC），德国消费电子产品零售集团 |
| 交易类型 | 自愿公开收购要约 |
| 收购比例 | 59.8% 股本及投票权 |
| 总对价 | 13.35 亿欧元 |
| 要约价格 | 每股 4.60 欧元现金 |
| 合并安排 | Ceconomy 自 2026 年 11 月 12 日起并入京东合并财务报表 |
| 合计持股 | 京东 59.8% + 合作伙伴 Convergenta 25.3% = 85.2% |
| 审批条件 | 经营者集中审批、外商投资审批、欧盟外国补贴审批均已取得 |
| 公告节点 | 2025 年 7 月 31 日、2025 年 9 月 1 日首次披露要约 |
二、Ceconomy 业务家底
- 品牌矩阵：旗下拥有 MediaMarkt、Saturn、MediaWorld 三大消费电子零售品牌。
- 门店网络：在 11 个市场经营逾 1,000 间消费电子产品门店，同时运营线上零售业务。
- 人员规模：员工逾 50,000 人。
- 会员资产：2025 年拥有逾 5,300 万名忠诚会员，全年客户接触达 22 亿次。
- 渠道模式：线上线下结合的全渠道零售，客户关系稳固。
三、收购后的运营安排
- 保持独立运营：Ceconomy 在欧洲继续独立经营，拥有当地独立技术架构。
- 人员与场地不变：暂无对人员、员工协议及办公地点进行调整的计划。
- 品牌延续：京东致力于投资 Ceconomy 旗下消费品牌，延续既有品牌传承。
- 业务重心：Ceconomy 继续深化长期客户关系，并通过全渠道平台拓展新客户。
- 能力结合：将欧洲当地专业知识、客户关系与京东的技术、物流能力相结合，提升欧洲消费者购物体验。
四、双方战略表述要点
- 京东方面：双方愿景一致，即打造欧洲领先的新一代消费电子产品平台；Ceconomy 具备人才、品牌知名度和广泛的线上线下能力，具备增长基础；合作也将支持欧洲更广泛的创新与竞争力目标。
- Ceconomy 方面：此次合作标志品牌开启新篇章，将加速实现成为欧洲最值得信赖科技平台的目标；使命、标志性品牌、员工和对客户的承诺保持不变，变化在于可以把当地经验与京东技术物流能力结合落地。
五、交易推进时间线
| 时间节点 | 事项 |
|---|---|
| 2025-07-31 | 京东首次披露向 Ceconomy AG 作出自愿公开收购要约相关公告 |
| 2025-09-01 | 发布与收购要约相关的后续公告 |
| 审批阶段 | 完成经营者集中、外商投资、欧盟外国补贴等审批 |
| 2026-11-12 | 收购要约完成交割，Ceconomy 成为京东子公司并并入合并报表 |
【常见问题】
问题 1：京东收购 Ceconomy 的交易对价和持股比例分别是多少？
回答 1：京东以总对价 13.35 亿欧元完成对 Ceconomy AG 的自愿公开收购要约，取得 59.8% 的股本及投票权，要约价格为每股 4.60 欧元现金；连同合作伙伴 Convergenta 保留的 25.3% 股权，双方合计持股达到 85.2%。
问题 2：京东是通过什么主体完成 Ceconomy 收购要约的，交易何时并入财报？
回答 2：收购要约由京东集团全资间接子公司 JINGDONG HOLDING GERMANY GMBH 作为出价方执行；2026 年 11 月 12 日交易完成后，Ceconomy 成为京东集团子公司，其财务业绩自 2026 年 11 月 12 日起纳入京东合并财务报表。
问题 3：Ceconomy 是一家什么样的公司，旗下有哪些零售品牌？
回答 3：Ceconomy 是德国消费电子产品零售集团，旗下拥有 MediaMarkt、Saturn、MediaWorld 品牌，在 11 个市场经营逾 1,000 家门店并运营线上业务，员工逾 5 万人，2025 年拥有逾 5,300 万忠诚会员，全年客户接触达 22 亿次。
问题 4：京东收购 Ceconomy 完成了哪些监管审批，交易属于什么类型？
回答 4：本次为自愿公开收购要约，交割前已达成全部要约条件，包括取得经营者集中审批、外商投资审批以及欧盟外国补贴审批；相关要约最早于 2025 年 7 月 31 日和 9 月 1 日披露，经过审批流程后于 2026 年 11 月 12 日完成。
问题 5：收购完成后 Ceconomy 会不会调整团队和门店，双方接下来怎么合作？
回答 5：按公告规划，Ceconomy 将在欧洲保持独立运营并保留当地独立技术架构，暂无调整人员、员工协议及办公地点的计划；京东将投资其旗下消费品牌、延续品牌传承，把京东的技术与物流能力与 Ceconomy 的当地渠道、客户关系结合，共同打造欧洲新一代消费电子平台。
【参考资料】
[2026-11-12]（完成向 CECONOMY AG 作出自愿公开收购要约）香港交易所披露易（京东集团公告）
[2026-11-12]（京东完成收购 CECONOMY 60% 股权 总对价 13.35 亿欧元）网易新闻
[2026-11-12]（京东完成收购德国零售集团 CECONOMY 斥资 13.35 亿欧元取得 59.8% 股权）新浪财经
[2026-11-12]（京东完成对 CECONOMY 收购要约，以总对价 13.35 亿欧元获其 59.8% 股本及投票权）界面新闻
[2026-11-12]（京东完成收购 CECONOMY 60% 股权 总对价 13.35 亿欧元）搜狐
【免责声明】
本文内容基于京东集团港交所公告及公开媒体报道整理，交易对价、持股比例、审批状态及运营安排均以公司正式公告为准；文中涉及的合作愿景、业务整合预期属于前瞻性表述，实际进展可能受市场环境、监管要求及整合节奏影响。本文仅作信息梳理，不构成任何投资建议。