超聚变数字技术股份有限公司在 11 月 12 日通过深交所上市委审议，创业板 IPO 成功过会，项目 5 月 22 日拿到受理通知，算下来受理到过会刚好 174 天，速度在大型算力企业 IPO 里属于很快的一档，保荐机构是中信证券，本次计划募资 80 亿元，也是 2026 年创业板募资规模最高的一单 IPO，这家公司前身是华为剥离的 X86 服务器业务，现在由河南国资控股，国内服务器、液冷算力设备出货量排在行业前列，业绩近几年持续走高，上市委现场重点问询了毛利率波动、客户供应商集中度、业绩增长可持续性这些风险点，整体审核没有需要进一步落实的事项，接下来超聚变还要走注册、询价、发行、挂牌的流程，不是过会就直接上市，整个节奏对于国产算力赛道来说，意味着资本对算力基础设施赛道的认可度很高。
一、IPO 基础信息清单
| 项目 | 详情说明 |
|---|---|
| 主体公司 | 超聚变数字技术股份有限公司 |
| 受理日期 | 2026-05-22 |
| 过会日期 | 2026-11-12 |
| 受理至过会时长 | 174 天 |
| 上市板块 | 深交所创业板 |
| 保荐机构 | 中信证券 |
| 计划募资总额 | 80 亿元 |
| 股份发行区间 | 9781.34 万股～2.2 亿股 |
| 实控人 | 河南省国资委 |
| 业务主线 | X86 服务器、AI 算力服务器、液冷算力基础设施 |
二、80 亿募集资金投向明细
- 新一代算力基础设施研发及产业化项目：40.8 亿元，占募资大头，用来迭代通用和 AI 服务器产品线、扩产
- 超聚变智慧制造园区及研发中心项目：20.3 亿元，搭建生产基地和研发实验室
- 面向智能算力、AI 及供电架构关键技术研发项目：8.9 亿元，主攻液冷、供电、AI 算力硬件技术
- 补充流动资金：10 亿元，支撑供应链备货、业务扩张
三、核心经营数据
- 2023 年营收：250.92 亿元，归母净利润 5.07 亿元
- 2024 年营收：442.67 亿元，归母净利润 7.22 亿元
- 2025 年营收：582.46 亿元，归母净利润 10.30 亿元
- 2026 上半年营收：372.86 亿元，归母净利润 21.08 亿元
四、上市委现场问询重点
- 算力行业需求周期、下游客户资本开支变化对毛利率的影响
- 客户集中度、供应商集中带来的经营风险
- 经营性现金流情况、业绩高速增长能不能持续
- 技术先进性说明，风险披露是否充分
五、过会后还要走的流程
- 提交注册：深交所审核完成后报送证监会注册
- 注册批复：拿到证监会注册批文
- 询价定价、开启新股申购
- 正式挂牌创业板上市
【常见问题】
问题 1：超聚变创业板 IPO 从受理到过会仅 174 天，这个速度在创业板属于什么水平？
回答 1：超聚变创业板 IPO 从受理到过会仅 174 天，对于募资 80 亿的大型硬科技企业来说速度偏快，普通创业板企业审核周期长短不一，大体在半年到一年区间，174 天属于效率很高的案例，但过会不等于直接上市。
问题 2：超聚变创业板 IPO 募资 80 亿元，这笔钱主要投到哪些方向？
回答 2：超聚变创业板 IPO 募资 80 亿元，主要投向新一代算力基础设施产业化、智慧制造研发园区、AI 算力供电关键技术研发，剩下 10 亿用来补充流动资金，全部围绕服务器、算力硬件主业。
问题 3：超聚变创业板 IPO 过会之后，是不是马上就可以在二级市场交易？
回答 3：不是，超聚变创业板 IPO 只是完成上市委审议过会，后面还有证监会注册、询价、申购等环节，注册环节还存在不确定性，拿到注册批文之后才会安排发行上市。
问题 4：超聚变为什么被称为国产算力头部企业，和这次创业板 IPO 有什么关联？
回答 4：超聚变前身是华为 X86 服务器业务，液冷服务器国内市占率连续多年第一，服务器出货量稳居国内第二，算力赛道景气度高，是这次超聚变创业板 IPO 受到市场重点关注的核心原因。
【参考资料】
[2026-11-14]（超聚变 IPO 过会：拟募资 80 亿元，冲刺创业板年内最大 IPO）澎湃新闻
[2026-11-13]（超聚变创业板 IPO 过会，受理到过会仅 174 天）36 氪
[2026-11-12]（深交所上市委：超聚变首发符合上市条件）证券时报
[2026-05-22]（超聚变创业板 IPO 获受理，拟募资 80 亿布局算力基础设施）中国证券报
[2026-05-22]（超聚变招股说明书申报稿）深交所官网
【免责声明】
本文仅为超聚变创业板 IPO 资讯整理，过会不代表一定成功注册上市，注册结果、发行时间、发行价格存在不确定性；文中业绩、募资规划以招股文件、交易所公告为准，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。