OpenAI 在面向投资者的电话沟通会上披露了今年第三季度的财务预估数据，三季度营收达到约 100 亿美元，环比大涨接近 50%，同比差不多是去年同期的三倍，这也是它第一次把单季营收冲到百亿美元级别，年化营收运行率来到大约 500 亿美元，虽然收入暴涨，但它还没能赚钱，本季度营业亏损同步走高到 109 亿美元，只是亏损比例相比之前有所改善，消息一出也让整个 AI 赛道的投资者重新评估大模型商业化的速度。这次营收能拉这么高，核心动力分成企业业务和消费者业务两条线，企业业务本季度直接环比翻倍，代码工具、网络安全产品还有 Dots 企业智能体平台接单量上涨很快，中小企业客户的增速也明显提速；另一边消费者业务环比涨 20%，ChatGPT 的订阅用户已经突破一亿，周活跃用户来到 12 亿，企业收入和消费者收入现在基本对半分。不少人看到这个数字会误以为 OpenAI 已经进入稳定盈利阶段，其实高额算力、芯片采购、模型训练的开销极其庞大，营收上涨的同时成本也跟着往上走，所以亏损还在持续。如果想要看懂这份 OpenAI 三季度营收数据，可以先理清几个关键指标，再对比它前面两个季度的表现，方便判断后续走向，同时留意它新一轮融资计划，这次融资目标投前估值传闻达到 1.25 万亿美元，资金主要用来继续堆算力和迭代新模型。
- OpenAI 三季度核心财务一览
- 三季度营收：约 100 亿美元
- 环比增速：接近 50%
- 同比增速：接近 200%
- 营业亏损：109 亿美元
- 年化营收运行率：约 500 亿美元
- 消费者业务环比：+20%
- 企业业务环比：翻倍
- 前三季度营收对照
- Q1：57 亿美元
- Q2：67 亿美元
- Q3：100 亿美元
- 收入增长主要产品清单
- API 调用：各类大模型接口，包含 Astra、GPT 系列
- 企业端：Dots 智能体、代码、安全行业方案
- 消费者端：ChatGPT Plus、ChatGPT Team
- 广告业务：持续放量，8 月年化收入达到 10 亿美元
- 看懂这份营收消息的步骤
- 分清口径：这是投资者沟通会披露的预估数据，不是官方正式财报
- 区分收入与利润：营收代表流水，高额算力支出造成持续亏损
- 观察结构：企业业务爆发，不再单纯依靠普通用户订阅
- 关联融资：高营收数据用来支撑新一轮大额融资，为后续研发供血
- 长期跟踪：重点看之后能不能把单位调用成本压下来，迎来盈利拐点
虽然 OpenAI 今年三季度营收跨过百亿大关是行业标志性事件，但这并不代表所有 AI 公司都可以复制这条路，它背靠微软算力、庞大用户基础，其他同类厂商想要达到这个收入规模难度很高；后续如果模型效率提升、单 Token 成本持续下降，才有机会慢慢缩小亏损。
常见问题
问题 1：OpenAI 今年三季度营收曝光，这 100 亿美元营收主要靠什么业务撑起来？
回答 1：OpenAI 今年三季度营收曝光，这 100 亿美元营收由企业业务和消费者业务共同支撑，企业业务本季度环比翻倍，靠 Dots、代码、安全方案拉动，消费者业务依靠 ChatGPT 订阅、广告和 API 消费持续增长。
问题 2：OpenAI 今年三季度营收突破百亿，为什么还会出现一百多亿美元的亏损？
回答 2：OpenAI 今年三季度营收突破百亿，但训练大模型、租赁算力、采购高端芯片成本极高，收入增速暂时追不上资本开支，所以即便营收大涨，三季度依旧产生 109 亿美元营业亏损。
问题 3：OpenAI 今年三季度营收曝光，这个数据是已经对外发布的正式财报吗？
回答 3：OpenAI 今年三季度营收曝光的数字来自投资者电话会、彭博等媒体援引知情人士消息，属于提前披露的预估指标，并不是 OpenAI 对外发布的审计正式财报。
问题 4：OpenAI 今年三季度营收大涨，对它新一轮融资会带来什么影响？
回答 4：OpenAI 今年三季度营收大涨，这个业绩会作为重要筹码支撑新一轮融资，市场消息称本轮融资投前估值有望达到 1.25 万亿美元，筹集的资金会继续投入模型与算力建设。
参考资料
[2026-11-13]（
【华尔街原声】OpenAI 融资 150 亿美元，为 2027 年 IPO 铺路）财新数据库
[2026-11-11]（OpenAI 三季度营收环比增近 50% 至 100 亿美元 企业业务单季翻倍）财联社
[2026-11-11]（OpenAI 第三季度营收飙升近 50%，达 100 亿美元）36 氪
[2026-11-10]（OpenAI Posts Steep Losses Even as Quarterly Revenue Rises to $10 Billion）TipRanks
[2026-11-10]（OpenAI posts steep losses even as quarterly revenue rises to $10 billion, WSJ reports）Reuters
免责声明
本文所引用 OpenAI 今年三季度营收相关信息，均来自媒体引述投资者沟通会的非审计预估数据，并非 OpenAI 官方正式财报；营收、亏损、估值、融资规模都存在后续调整可能；AI 行业成本、商业化节奏波动很大，相关内容只做资讯参考，不构成任何投资建议。